藏红花具镇静、补血、活血去瘀等功效，中世纪的欧洲人以番红花治疗咳嗽和感冒等；也有促进子宫收缩的作用，中医上用于治疗妇科疾病，但孕妇不宜食用，以免流产。
藏红花又称为“红金”，利用部位为紫花中的三根深红色雌蕊，早期价格直逼黄金，约要用一万五千朵花才能收集到一百克的藏红花。用炭火将雌蕊烤干有股淡淡香气，可作为食品香料、料理上色或药用，还能萃取藏红花精油，滋润美容，可说是全球最贵的香料草药，更是最高档的天然染料，有“香料女王”的称号。
藏红花目前分为四个等级，色泽全红为最高级，次级为根部带点黄，再是半黄半红，最次级为粉末状。等级愈高气味愈浓郁，最鲜艳饱满者，使用少量就能快速溶出汁液，耐煮味道好，当然价格也最高。
主要用于调味和上色，最有名的菜色如西班牙海鲜饭。冲泡花草茶，可养颜美容，改善手脚冰冷的状况。
使用前须先以水浸泡10～15 分钟，待香气与颜色释出，再以藏红花水入菜料理。
